Неделя началась с давления и закрылась почти на том же уровне. За пять сессий сум прошёл путь туда и обратно — и это само по себе диагноз. Не слабость, не сила. Устойчивость.
На этой неделе доллар показал лучший результат с начала марта. Индекс EM FX упал на 0,85%. Золото потеряло 3,32%. Emerging markets были под давлением по всему фронту. Сум укрепился на 1,28%. Это не случайность и не везение. Это структура.
Главное за неделю Сум потерял 1,58% за пять сессий. Движение 11 993 → 12 141 произошло на фоне глобального укрепления EM-валют, падения доллара и геополитической разрядки. Это не ошибка в данных — это аномалия, которая требует объяснения. Внешний фон был откровенно поддерживающим: BBDXY упал на 0,64%, US Treasuries снизились на 8,4 б.п., индекс EM FX…
Главное за неделю Сум укрепился на 0,56% — с 12 020 до 11 953. На фоне нефти, которая внутри недели добиралась до $118, это результат неочевидный. Движение было сконцентрировано в двух днях: среда–четверг дали основную часть укрепления, при этом объём упал до минимумов апреля. Пятница закрылась с давлением на ослабление — все три сегмента покупали…
Главное за неделю Сум укрепился на 0,89% — с 12 128 до 12 020. На фоне нефти +10,3% и EM FX −0,31% это выдающийся результат. Но структура движения говорит: ралли исчерпало себя именно в момент кажущейся силы. Четверг дал рекордный объём $239,7 млн при минимуме курса 12 016 — и на следующий день сум развернулся….
Что произошло Неделя закрылась практически на том же уровне, что и открылась — 12 128 против 12 126. Но за этой внешней тишиной скрывалась одна из самых волатильных недель апреля. В среду курс достигал 12 190 при объёме $203 млн — рекорд нескольких недель. К пятнице сум отыграл всё обратно, закрывшись у 12 116 в…
Динамика UZS за неделю: 12,195.50 (средневзвешенный на 27 марта) против 12,196.00 (средневзвешенный на 24 марта) — практически без изменений (-0.5 пункта) Объём торгов за неделю: $698.3 млн (в среднем $174.6 млн/день, выше обычных $150–160 млн)
Неделя прошла под знаком синхронного давления: UZS ослаб на ~0.8%, причём движение усиливалось по мере ухудшения внешнего фона. Объёмы выросли к концу недели, а закрытия проходили у верхней границы — рынок не искал баланс, он принимал более слабый курс как новую норму.
Неделя 9–13 марта 2026 1. Итог недели: рынок против глобального тренда Неделя прошла в контринтуитивной динамике. На глобальном рынке доллар усилился: — DXY пробил уровень 100 — доходности UST выросли почти на 18 б.п. — валюты EM находились под давлением. Однако внутренний рынок показал противоположную картину: USD/UZS снизился примерно с 12191 до 12081, то есть…
Стабильность на фоне глобальной турбулентности Минувшая неделя на глобальных финансовых рынках проходила в условиях повышенной волатильности. Укрепление доллара США, рост доходностей американских облигаций, резкий скачок цен на нефть и общее ухудшение настроений на рынках развивающихся стран создали неблагоприятный внешний фон для валют EM. Тем не менее валютный рынок Узбекистана продемонстрировал удивительную устойчивость. Курс USD/UZS удерживался…